玻尿酸针(玻尿酸针多少钱一支)

每经记者：齐越每经编辑：魏冠宏

收购韩国Botox公司、计划赴港上市带来的热度还未消失，国内玻尿酸龙头爱美客(300896，SZ)又获批以“童眼真”再创新高。

6月28日中午，爱美客宣布产品“含L-乳酸-乙二醇共聚物微球的交联透明质酸钠凝胶”获得第三类医疗器械注册证。

这是继今年4月长春圣博玛生物材料有限公司(以下简称圣博玛)的聚乳酸面部填充物上市后，第二款在国内获批上市的儿童美容针。29日盘中，爱美客股价一度创出803.98元/股的新高，收盘价为788.60元/股，涨幅1.89%。事实上，华东制药在其回收的医美产品获得批准后，其股价也获得了一波涨停。

市场的热情与童眼镇背后的市场有关。有券商研究预测，儿童面针、少女针等国产产品未来有望替代部分玻尿酸市场，其中儿童面针未来空间很大。但在回收灌装的蓝海市场初期，水货、假货依然是市场主流，产品的商业化对爱美客户是一个很大的考验。

玻尿酸巨头也有竞争压力。作为国内三大玻尿酸巨头之一，艾米克的玻尿酸大产品撑起了公司千亿市值，其“创新”一直备受市场关注。“童眼珍”获批上市，是爱美客产品线拓展的重要一步。

2020年年报显示，爱美客2020年营收7.09亿元，同比增长27.18%。其中，用于修复颈纹的溶液注射“Hi-body”收入4.47亿元，占总收入的60%以上，这得益于颈医美细分电路的“垄断”地位。

虽然玻尿酸龙头地位稳固，但爱美客的产品以B端为主，产品线比同行略细。以华西生物(688363，SH)为例。积极布局医美商务、功能性护肤、功能性食品等C端市场，2020年总营收将达到26.33亿元。

值得注意的是，爱美客处于一个正在被逐渐瓜分的市场。年报显示，爱美客2020年业绩增速有所放缓。注射液产品和凝胶产品两个主要产品的收入同比增长率分别为82.85%和-19.21%。随着四环药业(000460，HK)、华东制药(000963，SZ)等药企跨界将目光投向玻尿酸等医美商业这块肥肉，玻尿酸产品的赛道将会越来越拥挤。

有老对手拓宽产品，再有新对手进入市场抢份额。爱美客产品线扩张压力凸显。从艾米这一年的行动来看，她显然意识到了这一点。今年3月，爱美客完成了对两家公司的收购，一家以慢性体重管理为核心的注射剂，另一家以溶脂药为核心产品；6月，爱美客宣布拟大举投资韩国肉毒杆菌毒素公司Huons Bio，并收购部分股份。

当玻尿酸和肉*素主导医美市场时，为什么爱美客选择了童眼珍的新市场？

中泰证券研究报告指出，相对于填充玻尿酸超过百亿元的市场规模，再生医美产品童眼珍的市场规模虽小，但却是一片蓝海市场。

“从市场竞争的角度来看，它不得不开始布局这类产品。”在白梅联合创始人Jason看来，以玻尿酸起家的柯美的产品必须升级才能保持竞争力。然而，医美的回收行业目前正处于中期阶段，可能很快就会进入非常白热化的阶段，发展前景非常好。

甄面临的是市场教育问题。虽然是蓝海市场，但要想获得市场红利，不得不面对商业化问题。

我们首先需要面对的是市场营销

在今年3月的股东大会上，爱美客董事长建军表示，公司对童眼珍没有比较终的营销计划，将“随市场而动”。6月28日，就儿童针的定位、未来商业化等问题，记者致电爱美客董秘办试图进行询问，但对方以时间不方便为由婉拒了采访。

从首批获批儿童针灸产品的落地情况来看，圣伯马公司工作人员表示，公司儿童针灸产品目前仍处于上市的筹划阶段，预计8月份落地。但对于产品商业化的具体细节，对方表示暂时不方便透露。

对此，Jason认为，目前爱美客的推广和商业化渠道都比较成熟，相比之下，市场上的教育问题可能更加突出。“水货本身可能存在质量和管理问题。之前消费者对儿童针的体验还是不一样的。如果这种(不好的体验)传播开来，那么大家对它的体验都不会太好。”

玻尿酸仍将是未来市场的主流。虽然类似于填充玻尿酸产品的效果，但童眼珍通过刺激自身胶原蛋白再生，可以更自然地修正皱纹，保持更高的度数。此前被爱美客视为丰富产品线的重要目标。

然而，虽然市场上没有商业案例，但除了爱美客，也有企业瞄准了再生医美，的业务，其中不乏华东制药、四环药业、奥源美谷(000615，SZ)、汉商集团(600774，SH)等上市公司。

据中泰证券梳理，除了爱美客的美颜针，今年4月华东医药获批的少女针是另一家上市公司研发上市的再生注射产品。宣布产品获批的次日，华东医药收获一波股价涨停，该类产品对市场信心的提振作用可见一斑。

上市公司医美注射产品管道梳理图片来源：中泰证券截图

四环医药是另一家自主研发儿童面针的上市公司。据中泰证券预测，四环医药自研产品童眼睡宁有望于2022年底获批上市；其非常好代儿童面针正处于动物试验阶段，预计2023年申报。

四环医药的一位内部人士告诉记者，目前，公司已经上市的只有医美板块的产品。

而谈到市场上童颜针等再生类注射产品与玻尿酸的关系，对方认为，童颜针主要成分“PLLA”可以刺激胶原再生。虽然有填充的效果，但想真正达到理想的效果，需要的周期会比较长；而玻尿酸在填充和塑形上可以起到立竿见影的效果。“两款产品作用属性不同，未来童颜针应该不能直接取代玻尿酸。”

张杰也认为，再生类和填充类注射产品“是一个相互补充的关系”，替代存在难度。再生医美得到真正的市场验证还需要时间。“这个行业太火了，再生材料也是比较近才火的，未来到底能不能替代，还要走很长一段时间再说。”

每日经济新闻